影响比特币未来的三个重要趋势

众人帮

我们这个博客里不怎么谈论价格,但是今天我们将做一个例外,来展示如何使用高层次的方法评价比特币。我们将介绍世界上的三个影响比特币未来的重要趋势,并提出其中某一个趋势将如何改变未来对中立私人资金需求的增加。

如何评价比特币

比特币的未来
在足够长的时间内,比特币的估值是最直接的。市场根据现有的供求情况确定价格。当更多的人想买比特币而不是卖它的时候,价格就会上涨,反之亦然。对于大多数类型的资产,价格上涨吸引生产商更多地利用价格上涨,从而使价格回落。同样,价格下跌导致供应量减少,使价格回升。因此,大多数商品的价格相对趋于稳定,接近其生产成本。

比特币有固定的供应量,只有2100万个。但市场仍然可以尝试创造“替代品”(其他具有类似性质的加密货币),以增加供应。我们预计这完全会(继续)发生,但货币具有巨大的“品牌价值”,其形式包括网络效应、流动性和与现有金融基础设施的整合。比特币的供应并非完全不受需求变化的影响,但肯定比其他资产更不具有弹性,从而使现有所有人而非生产商获得上行空间。

所有比特币与其价格之和称为市值。通过比较法定货币、房地产、股票或商品等资产的“市值”,我们可以了解人们在任何给定时间存储的价值。比特币目前的市值为680多亿美元,与我们所看到的潜在目标市场相比,这一数字还很小:

1、在国外持有的美元票据:约1万亿美元,包括100美元票据占75%以上。

2、全球基础货币:19万6000亿美元。

3、为投资目的而持有的黄金:私人持有(不包括珠宝)约1.1万吨,中央银行持有约1.3万吨。

由于比特币(和其替代品)的供应对需求变化的反应较低,我们预计需求上升将表现在较高的汇率上。我们看到了这种未来需求的三个主要来源。

一、数字现金需求

比特币
现在世界上90%的钱都是虚拟的。它是当有人接受贷款,并从此生活在一个银行的分类账而已,直到债务支付和金钱被销毁或作为现金来提取。

从实物现金到数字支付的增长,这种趋势是可以理解的。现金有一种烦人的属性,你需要在同一地点兑换现金。我们中的大多数人都是以数字方式支付工作报酬的,所以要用现金支付,就必须不断地补充。

放弃使用实物现金的国家被称为“无现金”。就像在瑞典一样,这种情况不需要强迫就可以发生。在印度等其他国家,政府已经将大面额钞票货币化。在中国,数字支付是社会控制的工具,是中国社会信用体系的支柱。

世界各国央行都被负利率这一货币控制的终极圣杯所吸引。在一个没有现金的社会,他们可以直接向人们的银行账户征税,以抑制储蓄,鼓励以消费和投资的形式进行“总支出”。

数字支付是高效和方便的,但涉及到我们的父母和别人的父母已经习惯的财产时,它们不是“钱”。这是一种新的货币形式,可以做出非常具体的权衡。数字支付通过在每笔交易中:包括可信的第三方来获得效率收益,该第三方维护一个中央分类账,在被告知时可以更容易地更新。这种安排并非没有缺点:中介机构监控所有金融活动,可以拒绝他不同意的交易,甚至可以完全没收资金。

另一方面,现金可以在人与人之间进行对等交换。这些事务是无权限的、私有的,并且是最终结果(没有人可以在事实发生后恢复它们)。

随着我们对金融中介机构的依赖不断增加,谁来控制它们的重要性也在增加。今天,少数支付公司在定义什么样的言论在网上是可以接受的,什么样的企业被允许经营方面有着不成比例的巨大影响。金钱是经济的命脉。一个被支付处理者切断的人失去了自主权,几乎失去了经营业务的任何机会。

每年,世界都在向“无现金”迈进。我们认为其原因在于,数字支付的好处对用户来说是直接的和可看见的,而不利的一面则是不可见的,直到它们变得重要为止。因此,全球实物现金供应量将继续下降。然而,这一下降并不能准确反映持有它的需求。政府、中央银行和大公司都有动机推动建立一个无现金社会(尽管并非所有人都这样做),而现金却没有协调一致的商业利益支持。只要金融中介机构可以完全信任,而且不能保证永远持续下去,对现金的需求也就少之又少。

比特币是第一种也是唯一一种货币形式,提供现金性质,但是可以存储和数字传输。当政府不再提供实物现金时,可能会有大量对具有现金性质的资产的过度需求,这些资产需要寻找一个泄放阀-,而比特币正处于提供这种资产的独特位置。

未完待续……

微多猫

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