巴菲特不看好比特币,你不该听他

巴菲特可能是过去六十年来最好的投资者。他继承了本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)的投资策略,以公司价值为基础,使他积累了可观的财富。更令人难以置信的是,他的成功持续了这么久。

登上顶峰是一回事,在那里呆上60多年是另一回事,沃伦·巴菲特做到了。

因此,当沃伦•巴菲特将比特币称为“老鼠药的平方”(Rat poison squared)时,许多人决定盲目听从这位“奥马哈先知”(Oracle of Omaha)的建议。在我看来,盲目地听从这样的建议,甚至不花时间去理解比特币是如何运作的,以及它的目标是什么。

不了解比特币,是一个沃伦•巴菲特可以承受、但世界上大多数人无法承受的错误。

说实话,我甚至认为沃伦•巴菲特将比特币称为“Rat poison squared”的事实,巴菲特不看好比特币,是你购买比特币的一个很好理由。

1 我来告诉你为什么

沃伦•巴菲特是过去那些行业的投资者。

沃伦•巴菲特的投资哲学让他投资了苹果(Apple)、可口可乐(Coca-Cola)、美国运通(American Express)、美国银行(Bank of America)和卡夫亨氏(Kraft Heinz)等大公司。

所有这些公司都是我所说的传统公司。

苹果是一个例外,因为由蒂姆·库克领导的公司是一家科技公司。

尽管如此,投资苹果并不像谷歌、亚马逊或Facebook那样冒险。此外,史蒂夫•乔布斯(Steve Jobs)创立的苹果公司销售电脑或智能手机,这一点沃伦•巴菲特仍能理解。

以下是截至2019年12月31日伯克希尔哈撒韦公司的投资组合,其中只包括该公司持有超过10亿美元股份的公司:

伯克希尔哈撒韦公司截至2019年12月31日的投资组合

如果你把苹果和亚马逊从这个列表中删除,你只会找到过去行业的公司。

对亚马逊而言,沃伦•巴菲特在公司成立之初并没有将其作为投资目标,但由于伯克希尔·哈撒韦的财务实力,他得以在2010年中期弥补了这一损失。

沃伦·巴菲特在这些投资上非常成功,因为他掌握了这些过去的行业。他知道那些行业是什么状况,这让他能够限制自己的风险,正如他所说的:

“风险来自于不知道自己在做什么。”

2 沃伦•巴菲特不懂新技术

在谈到新技术时,沃伦•巴菲特的洞察力要差得多。他早年错过了谷歌、Facebook、Netflix、特斯拉(Tesla)和亚马逊。

选择不投资这些科技公司是沃伦•巴菲特以完全清醒的方式做出的。

他的价值导向投资哲学完全解释了为什么要做出这些选择。想想他过去常说的话:

“永远不要投资您无法理解的业务。”

沃伦•巴菲特不会投资科技公司,因为他不了解它们的业务。沃伦·巴菲特感到不知所措,或者不想质疑自己的思维模式,于是放弃了所有这些机会。

沃伦•巴菲特没有投资谷歌、Facebook、特斯拉(Tesla)或Netflix,这一事实是否阻止了这些科技公司取得巨大成功?

答案是否定的。

那些从一开始就没有听从沃伦•巴菲特关于这些科技初创企业的投资建议的人,现在大多是百万富翁。

在做出自己的决定之前,他们自己对这些初创公司进行了研究。

3 沃伦•巴菲特的投资哲学还适用吗?

沃伦•巴菲特对企业价值导向的投资哲学已不再适用于今天的时代。格雷厄姆在《聪明的投资者》(the Intelligent Investor)一书中对其进行了全面描述。

因此,伯克希尔·哈撒韦公司在2019年的表现落后股票市场20个百分点。

沃伦•巴菲特仍在依赖一种过去曾取得巨大成功的战略,而此时沃伦•巴菲特应该反思自己,以适应当今世界的现实。

在当今世界,特斯拉这样的创新公司比福特(Ford)或通用汽车(General Motors)这样的知名汽车制造商更受重视。若坚持沃伦·巴菲特所熟悉的著名基本面,特斯拉的估值不应接近1400亿美元。

沃伦•巴菲特一定不明白特斯拉如此高估值背后的原因。然而,主要原因似乎显而易见:这就是创新。

基本面是一回事,但像特斯拉这样的创新公司未来对世界的影响是无法量化的,它的市值反映了这一点。

除了苹果和亚马逊之外,沃伦•巴菲特从未指望过任何一家股价在2019年上涨的科技公司。

还有其他重要的原因需要考虑。在过去十年左右的时间里,中央银行注入了大量的流动性,这是货币和金融体系的新游戏规则。

此外,公司不断回购自己的股票,这人为地抬高了股价。最后,ETF的被动投资出现了爆炸式增长,这些投资有利于表现最佳的股票。

基于基本面的投资者选择的相关性正变得越来越不重要。

4 比特币是一个彻底的范式转变

如果沃伦•巴菲特不能或不想改变,但他明白一件至关重要的事情:股价如今脱离了现实和基本价值。

特斯拉的例子证明,创新和未来的潜力是投资者心中的关键要素。

用五分钟的时间站在巴菲特的角度想一想,就更容易理解他为什么不想发展和改变自己的策略。

再过几个月他就要90岁了。沃伦•巴菲特对当今货币和金融体系的运作有着完美的把握,这种制度使他积累了巨额财富。

个人财富超过750亿美元的沃伦•巴菲特认为没有必要改变自己看待世界的方式。像他这样年纪大的人,即使对像他这样聪明的人来说,想要质疑自己也是极其困难的。

比特币是一个彻底的范式转变。

比特币是一场革命,旨在通过将货币与国家分离,将权力交还给用户。

为了理解比特币,你需要首先保持开放的心态,并愿意去发现其他东西。沃伦•巴菲特不想这么做。他不想这么做,因为比特币是一个更民主的体系,它会削弱他在法定货币体系中的权力。

沃伦•巴菲特意识到比特币对他的财富构成的危险,他从不放过任何一个诋毁比特币的机会,称其堪比“老鼠药的平方”。

沃伦·巴菲特采取了害怕改变的态度。他没有拥抱和利用比特币,而是尽可能地阻碍了它的进展。不幸的是,这种抵抗是徒劳的。

你无法阻止像比特币这样正在进行的革命。

那些盲目听取沃伦·巴菲特的意见而不寻求形成自己意见的人将来会后悔的。

5 比特币是一个巨大的机会

这样一个来自旧体系的重要人物对比特币如此严厉的批评,一定会让你感到怀疑。显然,沃伦•巴菲特对比特币的诋毁有些出格。

沃伦•巴菲特对比特币的憎恨一定会让你警觉起来,并让你想要在这个问题上做自己的研究。

你不能盲目追随一个在生活中已经没有什么可以证明的亿万富翁的策略,更重要的是,他没有理由把自己置于危险之中。沃伦•巴菲特受益于旧体系中的一切,他希望能持续尽可能长的时间。

在你这一边,这个法定系统把你所拥有的置于巨大的风险之中。

美联储和其他央行不断增加的流动性注入正在导致你的购买力下降。这种货币贬值危及你的未来,剥夺了你按照自己的方式生活的权利。

存钱的权利是一项人权。

然而,目前的系统剥夺了这一权利,因为它使储蓄完全无用。当前的体制迫使你花费金钱或者面临失去一切的风险。

因此,比特币对你我这样的普通人来说是一个机会。

在一个不断加剧贫富差距的体制中,并非每个人都像沃伦•巴菲特那样拥有数十亿美元的财富。

通过选择比特币,你不仅给了自己一个机会,也给了别人一个更好的世界。因为这是比特币的特殊性:

您在比特币方面的个人成功并不以牺牲集体为代价,所有比特币用户都可以从其崛起中受益。

未来想做什么取决于你自己,但不要盲目地根据沃伦•巴菲特等人的建议做出决定。

自己研究一下比特币,对自己的未来做出最明智的决定。

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