三年期存款收益率6.25%?有点难!

01 前言

对于投资理财,我想和大家分享的理念是理财不等于投资,理财是分析理财产品,选择合适的理财产品!

所以,我一直在关注最新的银行理财以及支付宝、京东等平台上的理财产品信息,寻找值得分析的理财产品进行解读,进而分享一些理财知识。

前不久,我在某银行官网遇见了一个三年期结构性存款,查阅理财说明书后感觉挺不一样的,今天来做个分享,同时对结构性存款投资给出三个建议。

(建议读者关注我的分析思路)

三年期存款收益率6.25%的概率分析,6.25%有点难
02 产品简介

投资银行结构性存款,应该说是一件非常困难的事情;假如投资者感觉结构性存款很普通,估计就是没有真正的理解它。

简单的说,结构性存款=存款+期权,难点在于期权!

咱们直接用案例来解读,先来讲一讲三年期结构性存款的基本信息,摘记如下:

(投资者购买结构性存款,建议采用以下的摘记形式,很直观)

1、挂钩标的物:欧元/美元汇率;

2、收益规则:(1)如在观察期内,欧元/美元汇率曾经低于或等于参考水平,则到期时预期可实现的投资年化收益率为6.25%/年;(2)如在观察期内,欧元/美元汇率始终在参考水平之上,则到期时预期可实现的投资年化收益率为2.00%/年;

3、参照基准:欧元/美元汇率(S-0.0764)。其中S 为产品起息日北京时间上午10:00 彭博BFIX 页面欧元中间价(四舍五入取到小数点后四位)。

温馨提示:个别复杂的结构性存款参照基准有两三个。

03 分析思路

平常遇到的结构性存款,期限大多是一年期以内;三年期产品本身就挺少见的,最重要的是,挂钩标的物——欧元/美元汇率更少见。

下面是我的分析思路:

分析一:为什么我认为2%最低年化收益率有点低了?

咱们假设投资存款部分的本金占比是X,并且期权最终产生的价值为0;我翻了翻农行三年期存款收益率,是2.75%;

推算如下:2.75%*X=2%,X=72.7%。

也就是说,投资期权的占比为27.3%。这是不是有点高,有兴趣的可以观察一下其他银行的结构性存款。

分析二:获胜的最低概率

欧元/美元汇率真的挺少见的,除了专业外汇投资者,想必大众关注的都是外币兑换人民币的汇率。

在数学中,有一个期望值的概念;对于投资来说,当期望值大于0才有投资价值!

咱们假设投资者拿到最大收益率的概率为Y,则有如下推算:

6.25%*Y+2%*(1-Y)-2.75%>0,Y=17.6%;

也就是说,投资者拿到6.25%收益率的概率达到17.6%,这款产品才值得投资!

值得注意的是,17.6%是最低标准,因为其他银行三年期存款收益更高、大额存单收益率也更高。

分析三:获胜的真实概率

三年期存款收益率6.25%的概率分析,6.25%有点难
根据收益规则,只有当欧元/美元汇率跌至1.01的水平时,收益才能达到6.25%;

然后,近15年来,这从来没有发生过。

剩下的就不说了,大家应该能猜得出我想说什么。

04 三个建议

建议1:没有把握不买结构性存款

长期投资结构性存款,少有人每次都能拿到最高收益率;长期最终收益率可能也就是平均收益率,何必折腾呢?

只有在您对挂钩标的物的走势有很大的把握时,结构性存款才具备投资价值。

建议2:购买挂钩标的物熟悉的结构性存款

结构性存款的投资难点,在于挂钩标的物的分析;选择利率、汇率这种生僻的标的物,不如选择黄金、沪深指数这些常见的标的物。

建议3:好好分析

特别提示:结构性存款的分析应该更为复杂,以上分析仅供参考!

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